智通港股解盘(218) 小牛市行情来临 港股后市把握

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  恒指周一(2月18日)大幅反弹,早盘高开1.02%,之后直接拉升,午后维持高位震荡,截止收盘,恒指涨1.6%,报28347.01点,大市成交950.63亿港元。

  看下上周五的解盘:“智通财经认为,这种比较大的阴线反而不可怕,因为在牛市的氛围当中是比较常见的,这就像在去年熊市当中也会间歇性的拉出大阳线道理是一样的,但每一次过后市场又会沿原来的方向走,现在市场整体趋势还是向上的,因此这根阴线并不能改变上行的趋势。

  智通财经认为这次调整就是一次大洗盘,是对前期大幅上涨的一个修正。”这个逻辑其实还是比较清晰的。慢涨急跌在牛市氛围当中确实很常见。

  上周五其实市场还是有部分投资者对中美贸易谈判这块信心不足,另外还有一种观点认为是见利好就完事了。无论哪种情况,现在来看都和市场差距较大。中美谈判虽然说没有超预期,但其实市场的理解还是很正面,本周还将继续接着谈,达成最终协议的概率很是相当的大。

  在上周五的解盘还谈到特朗普宣布全国进入紧急状态,通常而言,这应该是一个利空,但正如我们的分析,在这件事情上恐怕特朗普还是面临诸多的障碍,控制的众议院的司法委员会表示,已就紧急状态宣告展开调查。在致特朗普的函件中,委员会中的员要求涉入此行动的白宫和司法部官员出席一场听证会。他们还要求提供关于紧急状态声明决定的法律文件,截止日期为本周五(2月22日)。这一关并不好过,因此,美股的表现直接就是无视,从这点看是超预期的表现。

  今天A股的走势已经有点疯了,全天124只涨停,无跌停,只有13只绿盘,这种盘面让人感觉大牛市也不过如此。已经有人开始喊出了大牛市的说法。

  不过智通财经认为,大牛市还谈不上,因为这并不是经济全面好转的上涨,其上涨的基础还不是很牢靠。不过智通财经认为小牛市是毋容置疑的,是一种修复性的上涨。其初期必然是很猛烈的,但涨到一定阶段再往上就需要看业绩的驱动了,只是还没到那个阶段,因此,还可以继续看好。

  这种疯狂的行情,背后是政策的不断加码,证券时报头版刊文:近期,关于央行“扩表”的讨论多了起来,市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。展望2019年,预计央行“扩表”将是大概率事件,央行将继续通过逆回购、中期借贷便利、定向中期借贷便利(TMLF)等“扩表”工具增加流动性供给,助力信用创造。2019年1月新增信贷和社融创历史新高虽有季节性因素,但或许也意味着信用宽松拐点的到来。

  信用的扩张属于变相的“放水”,市场揣测是政策方面在放松,智通财经认为,我们暂不去揣测放水的程度,但有一点,2019年的货币政策显然会比2018年要宽松很多,这是基于目前的经济下滑的现状和美联储政策的调整密不可分。这从天量的社融数据就可见一斑。

  港股方面,今天的5G也是一马当先,再显英雄本色,中兴通讯(00763)、长飞光纤(06869)继续领衔上涨。直接的催化因素是据英国《金融时报》报道,英国国家网络安全中心已经得出结论称,在5G网络中使用华为设备的风险是可控。同时,奥地利电信公司(官方持有部分股份)希望继续与华为合作。这充分说明了华为的5G技术还是获得了认可。

  一是大湾区概念,粤港澳大湾区发展规划纲要今日正式发布,香港可以把握共建大湾区的机遇。目前这个概念比较广,但估计受益的品种主要还是在基建地产这块,如华润水泥控股(01313)、中国建筑国际(03311)、华润置地(01109)。

  二是大基建概念,春节假期过后,各地重大项目迎来一轮开工潮。据梳理,仅2月12日和13日两天,就有江苏、广东、山东、河南、四川、湖南等地总计逾千亿元的重大项目集中开工。重点是央企国企这块,如中国中铁(00390)、中国铁建(01186)、中国交通建设(01800)等。

  三是芯片类,目前美国正在大力发展人工智能,预计中国也会加大进口,这块也是属于5G的延伸,如华虹半导体(01347)及中芯国际(00981)。

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